在政府4万亿的扩大内需的方案出台后，持续下跌的股票市场迎来了久违的反弹行情。从驱动大盘上涨的行业看，主要是铁路、钢铁、水泥、机械、有色金属等。由于这些行业的基本运行周期并没有发生根本逆转，其对股市的驱动力很难持续，因此上证指数在2000点面临一定的反复，但更大的压力来自于2300点附近。不过，相对前期的下跌，当前力保经济增长的积极政策，对于投资者信心起到很大提升作用，有利于股市的基本稳定。从策略上建议，投资者可以按政策线索，来积极寻找结构性的、阶段性的投资机会。在资产配置上，建议围绕管理层扩大内需的举措及刺激消费选择投资标的，主要方向是基础设施建设、机械设备、电气设备、环保、家电、医药和农业等行业。
工程机械行业：这一举措对工程机械行业是直接利好，在工程建设的加快会增加工程机械产品的需求，缓解因房地产市场低迷带来的需求不足的状况。在基础设施建设过程中受益最大当属土方机械即挖掘机械、铲土运输机械，看好推土机、挖掘机、装载机，另外，混凝土机械也能从中受益。重点关注工程机械的龙头企业，中联重科、三一重工、山推股份。
银行业：从08年前三季度城镇投资到位资金情况来看，其中15.82%来自国内贷款。以该比例测算，4万亿投资中将有6300多亿来自国内贷款，其中09和10年贷款规模增速将各提高1个百分点。商业银行有望通过信贷规模的增长来实现收入的增加，预计可使上市银行09和10年的利润增速提高0.5-1个百分点。总的看，上述措施对银行业影响正面。建议关注信贷规模增长超预期时带来的交易机会，如建设银行等。
房地产业：国家将继续出台鼓励房地产行业健康发展的后续政策，这将有效帮助地产行业获得支持来走出当前困境，降息的累积效应对房地产行业的利好将十分明显，仍维持前期地产板块将走出恢复性上涨行情的观点，建议重点关注招保万金等龙头品种。
钢铁行业：本次增值税转型改革，固定资产占资产总额比例较高（50.66%）的钢铁行业将从增值税转型中获益较大。生产型增值税转型将增加税前利润，城市维护建设税和教育费附加也将相应下降，两者合计相当于利润总额增加8.34%。从长远看，会增强钢企对设备进行技术改造和更新换代的动力，从而增强钢铁行业的整体竞争能力。鉴于目前钢铁的需求面依然很不乐观，建议关注直接受益于此次增值税改革的普钢龙头宝钢股份、武钢股份、鞍钢股份分别位于湖北省和辽宁省，已实行消费型增值税）。
电气设备行业：“完善农村电网”和“加快城网改造”原本就是“十一五”规划的重点之一，在原有规划的基础上，电网投资很可能部分追加，输变电子行业公司将受益于该部分增量投资。预计未来3年我国电网投资规模的年均增速在20%左右。重点推荐特变电工、天威保变、置信电气、思源电气、东源电器。
交通运输行业：政策中的加大和加快交通运输基础设施投资，更多将体现为对中东部地区交通网络的“查缺补漏”和中西部地区的加快建设，对多数交通运输上市公司不能产生实质性影响，甚至存在分流的影响。从政策角度看，更多的交通运输投资建设将投资于中西部地区，而相关上市公司基本上都处于经济相对发达的中东部地区，且交通运输基础设施存在跨区域投资的障碍较大，对现有的上市公司的运营几乎不产生重大影响。最后，该扩大内需对于交通运输上市公司的影响，更多可能体现为相关政策对经济的拉动，从而带来的对交通量，尤其是货运量的需求增长。从完善路网角度看，加快基础设施建设进程，可能对与楚天高速、深高速部分路段联结的高速公路建设进程推动有积极作用，可以适当关注投资机会；而对于铁路和机场来看，目前尚不存在因该事件带来的明显投资机会。
煤炭行业：国家适时出台扩大内需政策，特别是其中的基础设施和灾后重建将有效拉动煤炭主要下游行业钢铁和建材的需求，带动投资增速反弹，从而间接提高煤炭的需求，消化库存，稳定煤炭价格，保证煤炭行业盈利增速回升，因此国家出台扩大内需十项措施间接利好煤炭行业。
汽车行业：国务院促进内需的措施将有利于重卡行业的复苏，预计重卡行业的复苏时间将在明年4季度左右。建议适当关注重卡龙头中国重汽和重型发动机龙头潍柴动力。
农业：发改委部署500亿投向农林水方面，将有助于缓解我国近年来旱灾、洪灾不断，严重影响到粮食生产效率，增加农民种粮成本的状况，进一步提高粮食单产，确保粮食主产区粮食安全。另外300亿投资将有农业部来实施，预计很有可能被投入到提高对农民补贴，这将有助于提高农民的收入水平，扩大农村消费市场。加大对农村农业的投入以及确保农民的增收将这将提高粮食的生产效率，促进土地价值的提升，扩大农村的消费市场。建议关注拥有丰富土地资源的北大荒。
基建行业：基建行业即将迎来大规模建设期，收入增长明确，未来行业有望保持高度景气。建议关注拥有完整基建产业链的综合性建设集团和区域性基建龙头企业的投资机会，如中国中铁、中国铁建、葛洲坝、中铁二局、四川路桥、路桥建设等。
环保行业：国家已明确出台政策要求火电厂必须逐步对老电厂改造安装脱硫除尘设备、新建火电厂必须同步安装脱硫除尘设备，预计全国仅脱硫设备年需求总额约高达200亿元，预计未来3年脱硫除尘环保行业增速可达15%左右。然而，在明确普遍看好的市场需求下，由于国内脱硫核心技术与零部件主要来自于国外，并且在发电集团自己拥有脱硫除尘部门、以及行业进入门槛不高吸引众多市场参与者，导致行业低价无序竞争，行业整体毛利率近二年维持在约15%的较低水平。目前脱硫除尘环保类A股上市公司有菲达环保、龙净环保，两家公司主要从事脱硫与除尘事业，未来盈利改善潜力主要看钢材价格的回落状况。
医药行业：基层医疗机构建设和农村医保深入实施将刺激中低端医疗器械的消费需求。在国内中低端医疗设备市场，国产设备具有比较明显的优势，性价比较高。万东医疗，新华医疗，鱼跃医疗，科华生物将受益于国家加强基础医疗卫生体系建设带来的中低端医疗器械市场的扩容。风险提示，国家投入数量不明，而且资金投入是一个长期趋势，国内中低端医疗器械市场竞争激烈。
商业零售行业：从扩大内需十项具体措施看，对商业零售行业的影响更多将是间接性的，各项基础建设投资如能顺利实施，将拉动经济增长，缓解就业压力，增加城乡居民收入，进而表现为消费向好。提高城乡居民收入尤其是农民收入水平，完善社保建设等措施，着力点将在国内低收入群体，对零售业的影响将主要集中在农村市场和二三线城市。由于商业零售企业自身经营中固定资产占总资产比重较小，因此增值税转型改革对其影响相对较小，但上游制造商（如食品制造业）将受益于上述政策，有效降低生产成本，该影响将传导到下游零售渠道并有望刺激居民消费。
建材行业：住房和城乡建设部将加快以保障性住房为代表的保障性安居工程建设，部分抵免房地产投资增速下滑对水泥需求的萎缩效应。水利部新增投资额为200亿元，大致估算，新增水利投资将拉动约400万吨水泥需求，相当于07年水泥总产量的0.30%。交通运输部获得100亿元新增投资，如果该笔投资用在公路建设方面，按历史经验值估算，将拉动水泥需求220万吨，相当于07年水泥总产量的0.16%。此次千亿投资是原来规划4万亿元投资的具体实施，多数是在建项目，能够迅速见效。虽然此次投资无法转变水泥需求增速下滑的态势，但仍然对水泥需求拉动起到积极作用。（天相投顾）